Дюрацията е мярка за това колко ще се промени цената на облигация при промяна на лихвените проценти с 1%. Изразява се в години и отчита срока и купонните плащания. По-дълга дюрация означава по-голяма чувствителност.
Пример: облигация с дюрация 7 губи около 7% от цената си, ако лихвите се повишат с 1% (и обратно). Затова при очаквано повишение на лихвите инвеститорите предпочитат по-къса дюрация. Дюрацията е ключов инструмент за управление на лихвения риск в портфейл от облигации. Свързана е с кривата на доходността.