От 1 януари 2026 г. България е в еврозоната и паричната политика вече се определя пряко от Европейската централна банка (ЕЦБ) във Франкфурт, а не от БНБ. Това означава, че лихвите по новите жилищни и потребителски кредити у нас се движат в такт с основните лихви на ЕЦБ и с индекса EURIBOR — точно както в Германия, Испания или Гърция. Управителят на БНБ вече участва в решенията на Управителния съвет на ЕЦБ с право на глас.
Кои са „основните лихви“ на ЕЦБ
ЕЦБ управлява три ключови лихвени процента: лихвата по основните операции по рефинансиране, лихвата по пределното кредитно улеснение и — най-важната за пазарите — лихвата по депозитното улеснение (deposit facility rate). Именно депозитната лихва днес е основният лост, с който Франкфурт регулира цената на парите в еврозоната. Нивото ѝ се следи внимателно от пазарите като основен ориентир за цената на парите.
Когато ЕЦБ качва тези лихви, тя оскъпява заемането на пари между банките и охлажда икономиката, за да свали инфлацията. Когато ги сваля — прави кредита по-евтин и стимулира харчене и инвестиции. През 2026 г. Управителният съвет заседава на всеки шест седмици и решенията се вземат според инфлационните данни, като целта остава инфлация около 2% в средносрочен план.
EURIBOR — мостът между ЕЦБ и вашата вноска
EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) е референтният лихвен процент, по който големите европейски банки си разменят средства в евро. Той се администрира от European Money Markets Institute (EMMI) и се публикува за няколко срока — 1 месец, 3, 6 и 12 месеца. EURIBOR следва отблизо очакванията за политиката на ЕЦБ: покачи ли Франкфурт лихвите или пазарът очаква да го направи, EURIBOR се вдига; тръгне ли надолу — и EURIBOR пада.
За българските кредитополучатели това е повратна промяна. До приемането на еврото плаващите лихви по ипотеки обикновено бяха вързани за местен индекс (например индекса на депозитите на домакинствата, публикуван от БНБ). Сега все повече банки предлагат договори по формулата EURIBOR + фиксирана надбавка (маржин на банката). Надбавката е печалбата на банката и остава постоянна, докато EURIBOR частта се преизчислява периодично — на всеки 3 или 6 месеца.
Фиксирана срещу плаваща лихва
Плаваща лихва = EURIBOR + надбавка. Вноската ви се променя при всяко преизчисляване. Ако EURIBOR се качи, плащате повече; ако падне — по-малко.
Фиксирана лихва = договорен процент, който не мърда за определен период (често първите 3, 5 или 10 години). Дава предвидимост и защита от скок на лихвите, но обикновено стартира по-високо и не печели, ако лихвите паднат. Изборът зависи от това дали цените сигурността на вноската, или сте склонни да поемете риск за потенциално по-ниска цена. Пресметнете различните сценарии с ипотечен кредит калкулатор, преди да подпишете.
Какво значи за теб
- Имаш ипотека с плаваща лихва: следи посоката на EURIBOR, а не само на основната лихва на ЕЦБ. Промяна от 1 процентен пункт по кредит от 200 000 € може да измести месечната вноска чувствително.
- Планираш нов кредит: сравни офертите не по рекламната лихва, а по ГПР, и питай изрично дали лихвата е фиксирана или EURIBOR + надбавка. Разгледай условията на различните банки в нашия раздел за банки.
- Държиш спестявания: когато ЕЦБ качва лихвите, депозитите постепенно поскъпват, но банките обикновено вдигат лихвите по депозити по-бавно, отколкото по кредити. При падащи лихви доходността от депозит намалява — тогава мнозина търсят алтернативи в инвестиции.
Какво да очакваме
Посоката на лихвите през остатъка от 2026 г. зависи основно от инфлацията в еврозоната и от външни шокове (цени на енергията, геополитика). ЕЦБ многократно подчертава, че решенията се вземат „заседание по заседание“, без предварителен ангажимент за траектория. За домакинствата това означава едно: при плаваща лихва бюджетирайте с буфер за евентуален ръст на вноската, а при избор между фиксирана и плаваща — решавайте според собствената си поносимост към риск, а не според моментната мода на пазара.
Дисклеймър: Материалът е с информационна цел и не представлява финансов, инвестиционен или данъчен съвет. Лихвените нива се променят; преди кредитно или инвестиционно решение проверете актуалните условия при съответната банка и се консултирайте с лицензиран консултант.
Източници: – [Европейска централна банка — ключови лихвени проценти](https://www.ecb.europa.eu/mopo/implement/app/html/index.en.html) – [ECB Data Portal — EURIBOR серии](https://data.ecb.europa.eu/) – [European Money Markets Institute (EMMI) — Euribor](https://www.emmi-benchmarks.eu/benchmarks/euribor/rate/) – [Българска народна банка](https://www.bnb.bg/) – [Money.bg — решение на ЕЦБ, първо заседание с глас на управителя на БНБ](https://money.bg/finance/kakvo-reshi-za-osnovnite-lihvi-etsb-na-parvoto-zasedanie-na-koeto-upravitelyat-na-bnb-e-s-pravo-na-glas.html) – [Capital — ЕЦБ запази лихвите (юли 2026)](https://www.capital.bg/politika_i_ikonomika/sviat/2026/07/24/4938735_ecb_zapazi_lihvite_bez_promiana_no_cenite_na/)