Накратко: QQQ (Invesco QQQ Trust) е американски ETF върху индекса Nasdaq-100 и по правило не може да се купи от непрофесионален инвеститор в ЕС, защото няма KID документ по регламента PRIIPs. Българите инвестират в същия индекс чрез UCITS еквиваленти като Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS ETF (ISIN IE0032077012) и iShares Nasdaq 100 UCITS ETF (SXRV/CNDX, ISIN IE00B53SZB19), и двата с обща разходна ставка (TER) 0,30% годишно.
Какво е Nasdaq-100 и защо всички говорят за него
Nasdaq-100 е борсов индекс, който следи 100-те най-големи нефинансови компании, листвани на американската борса NASDAQ. Банки, застрахователи и други финансови дружества са изключени по методология на индекса. Останалото е основно технологии, комуникации, потребителски бизнеси и биотехнологии.
Индексът е претеглен по пазарна капитализация (с модификации, за да не доминира една компания), което означава, че най-големите имена имат най-голяма тежест. Към 30.06.2026 първите десет позиции в UCITS фондовете, следващи индекса, са около 45% от целия портфейл: Nvidia (~7,6%), Apple (~6,5–6,7%), Micron (~5,6–6,1%), Microsoft (~4,2–4,4%), Amazon (~4%), AMD (~3,9–4,1%), Alphabet (двата класа акции, общо ~6,2%), Tesla (~3,0–3,3%) и Intel (~3%). Технологичният сектор е около 70% от индекса, а САЩ – около 95% от географската експозиция.
Това е и причината Nasdaq-100 да се възприема като „индекс на технологиите“: ако купувате фонд върху него, на практика залагате на американския технологичен сектор и на десетина мегакомпании. Ако тепърва навлизате в темата, първо прочетете какво е ETF и как работят индексните фондове.
Какво е QQQ и защо е толкова популярен
QQQ е борсовият тикер на Invesco QQQ Trust – американски борсово търгуван фонд, създаден през 1999 г., който следва Nasdaq-100. Той е сред най-големите и най-търгуваните ETF-и в света: нетни активи от порядъка на стотици милиарди долари и ежедневен оборот, който го прави предпочитан инструмент както за дългосрочни инвеститори, така и за трейдъри и опционни стратегии. Годишната разходна ставка на QQQ е около 0,20%.
Когато български инвеститор търси „qqq etf“ в Google, обикновено иска точно това: евтин, ликвиден фонд върху Nasdaq-100. Проблемът е, че самият QQQ почти сигурно няма да се появи в платформата на неговия брокер. Причината не е в брокера, а в европейското законодателство.
Защо QQQ не може да се купи от България (PRIIPs и KID)
От 1 януари 2018 г. в ЕС действа Регламент (ЕС) 1286/2014 за пакетираните инвестиционни продукти на дребно (PRIIPs). Той изисква всеки „пакетиран“ продукт – включително ETF – да има стандартизиран основен информационен документ (KID), преди да бъде предложен на непрофесионални инвеститори в Съюза. Документът е кратък, на езика на съответната държава и в строго зададен формат.
Американските ETF-и като QQQ, SPY или VOO се регулират от американската SEC и техните емитенти по правило не изготвят европейски KID. Без KID брокерът, регулиран в ЕС (включително българските инвестиционни посредници и европейските клонове на Interactive Brokers, Trading 212, XTB и др.), няма право да приеме поръчка за покупка от клиент на дребно. Затова при опит за покупка на QQQ обикновено виждате съобщение от типа „този инструмент не е достъпен за непрофесионални клиенти“.
Важни уточнения:
- Ограничението е само за покупка. Ако вече държите QQQ (например от периода преди 2018 г. или от брокер извън ЕС), можете да продадете.
- Професионалните клиенти по MiFID II могат да търгуват американски ETF-и, но критериите (портфейл над 500 000 €, честота на сделките, професионален опит – изпълнени поне два от три) са недостъпни за повечето индивидуални инвеститори.
- Опции и CFD върху QQQ понякога са достъпни, но това са деривати с различен риск и не са заместител на притежанието на фонда.
Добрата новина: европейската фондова индустрия отдавна е създала UCITS версии на почти всеки популярен американски ETF, включително на QQQ – от същия емитент.
UCITS алтернативи на QQQ: EQQQ, SXRV/CNDX и други
UCITS е европейската регулаторна рамка за колективни инвестиционни схеми. UCITS ETF-ите имат KID, регистрирани са в ЕС (най-често в Ирландия или Люксембург) и се търгуват на европейски борси като Xetra (Франкфурт), Лондон, Милано или Амстердам. Според justETF към средата на 2026 г. има 18 UCITS ETF-а върху Nasdaq-100 с TER между 0,13% и 0,30% годишно.
| Фонд | ISIN | Тикер (Xetra / LSE) | TER | Дивиденти | Активи (млн €) | Старт |
|---|---|---|---|---|---|---|
| iShares Nasdaq 100 UCITS ETF (Acc) | IE00B53SZB19 | SXRV / CNDX | 0,30% | Акумулиращ | ~24 185 | 26.01.2010 |
| Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS ETF (Dist) | IE0032077012 | EQQQ / EQQQ (GBX), EQQU (USD) | 0,30% | Разпределящ, тримесечно | ~11 757 | 02.12.2002 |
| Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS ETF (Acc) | IE00BFZXGZ54 | EQQB (Xetra) / EQAC (Милано, SIX) | 0,30% | Акумулиращ | ~3 858 | 24.09.2018 |
| Amundi Core Nasdaq-100 Swap UCITS ETF Acc | LU1829221024 | 0,22% | Акумулиращ | ~5 837 | ||
| Amundi Core Nasdaq-100 UCITS ETF Acc | IE000A2YGZU5 | 0,13% | Акумулиращ | |||
| UBS Nasdaq-100 UCITS ETF USD acc | IE000SB4G4I4 | 0,13% | Акумулиращ |
Няколко практически наблюдения от таблицата:
- EQQQ е най-прекият „братовчед“ на QQQ – същият емитент (Invesco), същият индекс, физическа репликация. Версията от 2002 г. изплаща дивиденти на всяко тримесечие; версията от 2018 г. (EQQB/EQAC) ги реинвестира автоматично.
- SXRV/CNDX на iShares е най-големият по активи Nasdaq-100 UCITS фонд в Европа, което обикновено означава тесни спредове и добра ликвидност на Xetra.
- По-евтините фондове (0,13–0,22%) са по-нови или по-малки. Разликата от 0,17 процентни пункта на година е реална, но на дълъг хоризонт ликвидността и спредът също имат значение.
- Акумулиращата версия обикновено е по-удобна за дългосрочен инвеститор от България, защото не генерира дивидентни плащания, които трябва да се декларират всяка година.
Пълния списък с фондове и категории ще намерите в хъба ETF и индексни фондове.
Nasdaq-100 срещу S&P 500: концентрация, сектори, волатилност
Най-честото сравнение е с S&P 500 – индексът на 500-те най-големи американски компании, достъпен за европейци чрез фондове като SXR8 (S&P 500 ETF). Основните разлики:
| Nasdaq-100 (напр. SXRV, EQQQ) | S&P 500 (напр. SXR8) | |
|---|---|---|
| Брой компании | 100 (101 позиции заради двата класа на Alphabet) | ~500 |
| Финансов сектор | Изключен по методология | Включен |
| Дял технологии | ~70% | ~30–35% |
| Топ 10 тежест | ~45% | ~35–38% |
| TER на най-големите UCITS фондове | 0,30% | 0,07% |
| Историческа волатилност | По-висока | По-ниска |
Важно е да се разбере, че двата индекса се припокриват силно: Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta и Tesla са сред най-големите позиции и в S&P 500. Ако държите и двата фонда, не получавате двойно по-голяма диверсификация – получавате по-голяма тежест в едни и същи десет компании. Това не е непременно лошо, но трябва да е съзнателен избор, а не случайност.
Пример в евро. Инвеститор влага 10 000 € в Nasdaq-100 UCITS ETF с TER 0,30% и още 10 000 € в S&P 500 UCITS ETF с TER 0,07%. Годишните разходи на фондово ниво са съответно около 30 € и около 7 € – разлика от 23 € на година при равни суми. На 20-годишен хоризонт разликата в таксите се натрупва, но историческата разлика в доходността между двата индекса е била многократно по-голяма от разликата в таксите – в двете посоки, в зависимост от периода. Това е илюстрация на механиката на разходите, не прогноза.
Рисковете: концентрация, оценки и големите сривове
Nasdaq-100 е носил на инвеститорите си едни от най-високите доходности сред широките индекси през последните 15 години, но историята включва и два периода, които всеки бъдещ притежател трябва да познава:
- Дотком сривът (2000–2002). От върха през март 2000 г. до дъното през октомври 2002 г. индексът Nasdaq-100 губи около 80% от стойността си и се връща на предишния си връх едва след повече от десетилетие.
- 2022 г. При повишаване на лихвите от Фед индексът пада около една трета от върха в края на 2021 г. до дъното в края на 2022 г., значително повече от S&P 500 за същия период.
Източниците на този риск са структурни:
- Секторна концентрация. Около 70% технологии означава, че регулаторен удар, забавяне в инвестициите в изкуствен интелект или спад в полупроводниците засягат почти целия портфейл едновременно.
- Концентрация в отделни компании. Когато топ 10 са 45% от фонда, представянето на Nvidia или Apple има по-голямо значение от представянето на останалите 90 компании взети заедно.
- Оценки. Технологичните компании се търгуват при по-високи съотношения цена/печалба от средното за пазара, което прави индекса по-чувствителен към промени в лихвите и в очакванията за растеж.
- Валутен риск. Активите са в щатски долари, а вие харчите в евро. Поскъпването на еврото спрямо долара намалява доходността ви, дори индексът да расте. Съществуват хеджирани към евро версии, но те имат по-висок TER и допълнителни разходи за хеджиране.
Нищо от това не означава, че Nasdaq-100 е „лош“ индекс. Означава, че той е инструмент с ясно изразен профил, който пасва на инвеститор с дълъг хоризонт и толерантност към спадове от 30–50%, а не на човек, който ще има нужда от парите след две години.
Как да купиш Nasdaq-100 ETF от България: стъпки и данъци
Процесът е същият като при всеки друг UCITS ETF, описан подробно в ръководството как да купя ETF. Накратко:
- Изберете брокер, регулиран в ЕС, с достъп до Xetra или друга европейска борса. Сравнение има в статията брокери за България. Обърнете внимание на комисионата за сделка, таксата за валутна конверсия (ако купувате USD листинг) и дали има такса за съхранение.
- Търсете по ISIN, не по тикер. „EQQQ“ на Xetra и „EQQQ“ на Лондон са един и същ фонд, но в различна валута; ISIN IE0032077012 е еднозначен. За акумулиращата версия търсете IE00BFZXGZ54, за iShares – IE00B53SZB19.
- Предпочетете евровия листинг (Xetra), за да избегнете двойна конверсия евро–долар. Фондът вътрешно така или иначе държи доларови активи.
- Решете: еднократно или на вноски. Повечето брокери позволяват автоматичен план за регулярни покупки, включително с дробни дялове.
Данъчно третиране в България
Съгласно чл. 13, ал. 1, т. 3 от ЗДДФЛ доходите от продажба на дялове в колективни инвестиционни схеми, извършена на регулиран пазар в ЕС/ЕИП, са необлагаеми за местни физически лица. Xetra, Лондонската фондова борса (само частта, която е регулиран пазар в ЕИП – след Brexit това изисква отделна проверка), Euronext и Borsa Italiana са такива пазари. Това е една от най-силните данъчни причини българин да избере UCITS ETF на европейска борса вместо американски инструмент.
Дивидентите от разпределящата версия на EQQQ подлежат на деклариране в годишната данъчна декларация и на облагане с окончателен данък 5%. Отделно от това самият ирландски фонд плаща удържан данък в САЩ върху дивидентите от американските акции (обичайно 15% по спогодбата Ирландия–САЩ) преди парите да стигнат до фонда. При акумулиращия фонд няма плащане към вас, следователно няма какво да декларирате, докато не продадете. Подробности и примери има в данъци върху инвестициите.
За кого е подходящ и как се комбинира
Без да даваме индивидуален съвет, можем да очертаем профилите, за които Nasdaq-100 ETF обичайно се разглежда:
- Като основен фонд – само от инвеститори, които съзнателно искат концентрация в американските технологии и приемат, че портфейлът им може да падне наполовина в лоша година.
- Като „сателит“ – по-честият подход: глобален или S&P 500 фонд за ядро (например 70–90%) и Nasdaq-100 като допълнителна технологична тежест (10–30%). Помнете припокриването: сателитът усилва вече съществуващи позиции.
- Не е подходящ за краткосрочни цели, за спешен фонд или за хора, които ще продадат при първия спад от 20%. Списъкът с типични грешки на начинаещи инвеститори започва точно с „купих на върха, продадох на дъното“.
Каквото и да решите, проверете данните от тази статия срещу актуалните продуктови страници на емитентите, защото тежестите на компаниите, активите и дори таксите се променят.
Често задавани въпроси
Мога ли да купя QQQ от България?
По правило не, ако сте непрофесионален инвеститор при брокер, регулиран в ЕС. Invesco QQQ Trust няма европейски KID по регламента PRIIPs и брокерите нямат право да приемат поръчки за покупка от клиенти на дребно. Можете да купите UCITS еквивалент като EQQQ или SXRV.
Каква е разликата между QQQ и EQQQ?
И двата са фондове на Invesco върху Nasdaq-100. QQQ е американски (регулиран от SEC, листван на NASDAQ, разходи ~0,20%), а EQQQ е ирландски UCITS фонд, листван на европейски борси, с TER 0,30%. Съдържанието на портфейла е практически еднакво.
Кой е най-евтиният Nasdaq-100 ETF в Европа?
Към средата на 2026 г. най-ниската TER е 0,13% при Amundi Core Nasdaq-100 UCITS ETF Acc (IE000A2YGZU5) и UBS Nasdaq-100 UCITS ETF (акумулираща и разпределяща версия). Най-големите фондове (iShares SXRV, Invesco EQQQ) са с TER 0,30%.
Акумулиращ или разпределящ Nasdaq-100 ETF?
За дългосрочен инвеститор от България акумулиращата версия обикновено е по-проста: дивидентите се реинвестират вътре във фонда, не получавате плащания и не декларирате дивидентен доход всяка година. Разпределящата версия е предпочитана от хора, които искат паричен поток.
Плащам ли данък при продажба на EQQQ или SXRV?
Печалбата от продажба на дялове на UCITS ETF на регулиран пазар в ЕС/ЕИП е необлагаема за български физически лица по чл. 13, ал. 1, т. 3 от ЗДДФЛ. Дивидентите от разпределящ фонд се декларират и облагат с 5%.
Има ли смисъл да държа едновременно Nasdaq-100 и S&P 500 ETF?
Зависи от целта. Двата индекса споделят най-големите си позиции, така че комбинацията не добавя диверсификация, а увеличава тежестта на технологичните мегакомпании. Това е легитимен избор, ако го правите съзнателно, но не бива да се бърка с „разпределяне на риска“.
Материалът е информационен и не представлява инвестиционен съвет или препоръка за покупка/продажба. Инвестициите носят риск, включително загуба на капитал. Минали резултати не гарантират бъдещи. Данни и такси се променят — провери актуалните при доставчика.