SXR8 е борсовият код на iShares Core S&P 500 UCITS ETF (Acc) на XETRA – ирландски акумулиращ фонд (ISIN IE00B5BMR087), който следва индекса S&P 500 чрез пълна физическа репликация при обща годишна такса (TER) от 0,07%. С активи от около 134 млрд. € това е най-големият ETF върху S&P 500, достъпен за инвеститори в ЕС. Същият фонд се търгува на Лондонската борса под кода CSPX.
Какво е SXR8 и защо е „Core“
SXR8 не е отделен продукт, а просто тикерът, под който iShares Core S&P 500 UCITS ETF се котира на германската борса XETRA. Фондът е част от серията iShares Core на BlackRock – гама от „базови“ ETF-и, замислени като дългосрочен гръбнак на портфейл: широк индекс, ниска такса, голям обем и физическо държане на акциите. Определението „Core“ е маркетингова категория на iShares, а не регулаторен термин – но на практика означава, че това са най-евтините и най-ликвидните им фондове.
Ключовите характеристики, както са посочени от емитента и агрегатори като justETF:
| Параметър | Стойност |
|---|---|
| Пълно име | iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) |
| ISIN / WKN | IE00B5BMR087 / A0YEDG |
| Тикери | SXR8 (XETRA), CSPX (LSE, в USD), други европейски борси |
| Домицил | Ирландия |
| Старт на фонда | 19 май 2010 г. |
| TER | 0,07% годишно |
| Размер | ≈ 134 млрд. € |
| Репликация | Физическа, пълна (всички акции от индекса) |
| Дивиденти | Акумулиращ – реинвестират се автоматично |
| Базова валута | USD, без валутно хеджиране |
| Заемане на ценни книжа | Да |
Какво държи фондът: S&P 500 отвътре
S&P 500 обхваща около 500 от най-големите публични компании в САЩ, претеглени по пазарна капитализация (свободно търгуем float). SXR8 държи реално всички съставни акции – към средата на 2026 г. това са 503 позиции, защото някои компании имат повече от един клас акции в индекса. Повече за самия индекс ще намерите в статията S&P 500: какво е и как да инвестирам.
Важното при претеглянето по капитализация е, че „500 компании“ не означава „равномерно разпределение“. Най-голямата позиция – NVIDIA – тежи около 7,5%, а технологичният сектор като цяло е близо 46% от фонда. Първите десет компании (Apple, Microsoft, NVIDIA, Amazon, Alphabet, Meta, Broadcom, Tesla, Berkshire Hathaway и др. –) формират над една трета от портфейла. Географски фондът е над 97% САЩ – останалото са компании с чуждестранна регистрация, но включени в индекса.
Такси: какво всъщност плащате
TER от 0,07% означава, че на всеки 10 000 € инвестирани фондът удържа около 7 € годишно – не като отделна фактура, а вградено в цената на дяла. Това не е единственият разход обаче. Реалната стойност на притежаването включва още:
- Комисионна на брокера при покупка и продажба – от нула при някои платформи до фиксирана сума или процент при банките в България.
- Спред между цена „купува“ и „продава“ – при SXR8 на XETRA е много тесен заради обема, но в малки борсови сесии може да се разшири.
- Разходи за обмяна на валута, ако брокерът ви държи сметка в евро, а вие купувате CSPX в долари на LSE. На XETRA SXR8 се котира в евро, така че тази стъпка отпада.
- Tracking difference – разликата между доходността на фонда и на индекса. При SXR8 тя исторически е близка до или по-добра от TER, отчасти заради приходите от заемане на ценни книжа.
Заемането на ценни книжа е практика, при която фондът отдава временно част от акциите си срещу обезпечение и такса. Тя носи малък допълнителен приход, но и минимален контрагентен риск – iShares публикува лимити и обезпечения в проспекта.
Доходност по години
Доходността на SXR8 е на практика доходността на S&P 500 в евро – с дивиденти, минус таксата, плюс/минус движението на курса EUR/USD. По данни на justETF, изчислени в евро:
| Година | Доходност в EUR |
|---|---|
| 2022 | −13,30% |
| 2023 | +21,54% |
| 2024 | +32,62% |
| 2025 | +3,96% |
| 2026 (до 30.06) | +13,54% |
Петгодишната кумулативна доходност е около +83%, а от старта на фонда през 2010 г. – над +800%. Тези цифри илюстрират две неща едновременно: силния дългосрочен тренд на американския пазар и значителните колебания по пътя (максимален спад от около −22,6% в рамките на последните пет години). Забележете и 2025 г.: в долари индексът се представи по-добре, отколкото показва евровата доходност, защото доларът поевтиня спрямо еврото.
Миналата доходност не е гаранция за бъдеща. Цялата тази статия описва продукта, не прогнозира пазара.
SXR8 срещу VUAA, SPY и VOO
Най-честият въпрос на българските инвеститори е коя версия на S&P 500 да изберат. Американските SPY и VOO, които доминират в англоезичните форуми, не са достъпни за непрофесионални инвеститори в ЕС: регламентът PRIIPs изисква Документ с ключова информация (KID) на европейски език, а американските фондове не предоставят такъв. Затова изборът реално е между европейските UCITS еквиваленти.
| SXR8 / CSPX | VUAA | SPY / VOO | |
|---|---|---|---|
| Емитент | iShares (BlackRock) | Vanguard | State Street / Vanguard |
| Структура | UCITS, Ирландия | UCITS, Ирландия | US 40 Act фонд |
| TER | 0,07% | 0,07% | 0,0945% / 0,03% |
| Дивиденти | Акумулиращ | Акумулиращ (VUSA е разпределящ) | Разпределящ |
| Размер | ≈134 млрд. € | ≈31 млрд. € | Многократно по-големи |
| Достъп от БГ | Да, всеки ЕС брокер | Да | Не за retail в ЕС (PRIIPs) |
| Данък при източника върху US дивиденти | 15% (договор САЩ–Ирландия) | 15% | – |
Между SXR8 и VUAA разликата е минимална – еднакъв индекс, еднаква такса, еднакъв домицил. SXR8 е по-голям и по-ликвиден, с по-дълга история; VUAA е по-млад (старт 2019 г.). При толкова близки параметри решаващи стават дреболии: кой е наличен без комисионна при вашия брокер, в каква валута се котира и дали искате целия портфейл при един емитент.
Валутен риск: USD активи, EUR котировка
Защо котировката в евро не премахва риска
SXR8 на XETRA се търгува в евро, CSPX на LSE – в долари. Това обаче е само валутата на сделката. Под повърхността фондът държи американски акции, оценявани в долари, и не е хеджиран. Ако S&P 500 се покачи с 10%, но доларът поевтинее с 10% спрямо еврото, в евро сте на нула – независимо дали сте купили SXR8 или CSPX. Обратното също важи: поскъпване на долара добавя доходност.
За дългосрочен инвеститор от еврозоната това е структурна особеност, а не дефект: хеджираните версии на S&P 500 ETF-и имат по-високи такси и исторически различна доходност. Но е важно да го знаете, преди да сравнявате „SXR8 в евро“ с „S&P 500 в долари“ в новините.
Как да купя SXR8 от България
- Изберете посредник, който дава достъп до XETRA (за SXR8 в евро) или LSE (за CSPX в долари). Вариантите са български инвестиционни посредници и банки, както и европейски онлайн брокери. Сравнение ще намерите в брокери за България.
- Захранете сметката в евро. След влизането на България в еврозоната на 1 януари 2026 г. вече няма обмяна лев–евро; ако купувате CSPX, брокерът ще конвертира EUR→USD срещу такса.
- Потърсете фонда по ISIN IE00B5BMR087, а не само по тикер – така избягвате объркване между SXR8 (Acc) и разпределящия IUSA/IDUS на същия емитент.
- Подайте поръчка. За ликвиден ETF лимитирана поръчка близо до текущата цена е стандартната практика; пазарна поръчка извън основните часове на XETRA (10:00–18:30 българско време,) може да се изпълни с по-широк спред.
- Помислете за регулярност. Много брокери позволяват автоматични месечни покупки (спестовен план) без комисионна – удобен начин за усредняване на цената.
Подробна стъпка-по-стъпка инструкция има в как да купя ETF.
Данъци в България
Два елемента правят SXR8 данъчно удобен за български инвеститор:
- Акумулиращ е. Дивидентите от американските компании се реинвестират в самия фонд, без да ви се изплащат. Вие не получавате доход, който да декларирате ежегодно; данъкът при източника от 15% се удържа на ниво фонд по спогодбата САЩ–Ирландия и е „невидим“ за вас.
- Печалбата от продажба може да е необлагаема. Съгласно чл. 13, ал. 1, т. 3 от ЗДДФЛ не се облагат доходите от сделки с дялове на колективни инвестиционни схеми, извършени на регулиран пазар в държава членка на ЕС/ЕИП. XETRA и основният пазар на LSE (след Brexit –) са такива пазари. Условието е сделката да е на самия регулиран пазар, а не извънборсово – проверете как вашият брокер изпълнява поръчките.
Ако брокерът е чуждестранен, дори при необлагаем доход може да имате задължение да декларирате притежаваните активи в чужбина. Повече в данъци върху инвестициите.
Рискове и за кого е подходящ
„500 компании“ звучи диверсифицирано, но SXR8 носи два отчетливи концентрационни риска. Първият е географски – една държава, една валута, една регулаторна среда. Вторият е секторен: близо половината фонд е в технологии, а няколко мегакомпании определят голяма част от движението. Когато те са силни, индексът бие света; когато се коригират, няма къде да се скрие.
Затова много инвеститори използват SXR8 не сам, а като елемент. Типични комбинации:
- Само глобален фонд – VWCE (FTSE All-World) или IWDA (MSCI World) вече съдържат около 60–70% САЩ, така че SXR8 отгоре увеличава американската експозиция, не я диверсифицира.
- Глобален фонд + SXR8 – съзнателен „наклон“ към САЩ за инвеститор, който иска повече американска експозиция от глобалната.
- SXR8 + ex-US фонд – ръчно сглобен световен портфейл, по-евтин, но изисква ребалансиране.
За начинаещ, който избира първия си фонд, логиката на избора между S&P 500 и глобален индекс е разгледана в кой ETF за начинаещи, а цялата категория – в ETF и индексни фондове. Тази статия е информационна и не е инвестиционен съвет; инвестициите в акции могат да доведат до загуба на капитал.
Често задавани въпроси
Каква е разликата между SXR8 и CSPX?
Никаква по същество – това е един и същ фонд (ISIN IE00B5BMR087), листнат на две борси. SXR8 е кодът на XETRA с котировка в евро, CSPX – на Лондонската борса в долари. Доходността в евро е еднаква; различават се само валутата на сделката и евентуалните разходи за обмяна.
Плаща ли SXR8 дивиденти?
Не. Фондът е акумулиращ – дивидентите се реинвестират и се отразяват в цената на дяла. Разпределящата версия на iShares върху S&P 500 е отделен фонд с различен ISIN.
Колко струва SXR8 годишно?
Общата такса (TER) е 0,07% годишно, т.е. около 7 € на 10 000 €. Към нея се добавят комисионната на брокера и спредът при покупка/продажба.
Мога ли да купя SPY или VOO вместо SXR8?
Като непрофесионален инвеститор в ЕС – не. Американските ETF-и нямат PRIIPs KID и европейските брокери не ги предлагат на retail клиенти. SXR8, CSPX и VUAA са UCITS еквивалентите, следващи същия индекс.
Дължа ли данък в България при продажба на SXR8?
Ако продажбата е извършена на регулиран пазар в ЕС/ЕИП (напр. XETRA), печалбата по правило е необлагаема по чл. 13 ЗДДФЛ. При чуждестранен брокер може да имате декларативно задължение дори без данък. Консултирайте се с данъчен специалист за конкретния случай.
SXR8 или VWCE – кой да избера?
Зависи от това каква експозиция искате. SXR8 е само САЩ; VWCE покрива над 3 500 компании от развити и развиващи се пазари, от които САЩ са най-голямата част. Първият е по-концентриран и исторически по-волатилен, вторият – по-широко диверсифициран. Не е инвестиционен съвет; вижте сравнението в VWCE ETF.
Материалът е информационен и не представлява инвестиционен съвет или препоръка за покупка/продажба. Инвестициите носят риск, включително загуба на капитал. Минали резултати не гарантират бъдещи. Данни и такси се променят — провери актуалните при доставчика.