VWCE е борсовият тикер на Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating – акумулиращ индексен фонд с ISIN IE00BK5BQT80, регистриран в Ирландия, който следва индекса FTSE All-World и държи около 3 750–3 800 компании от развити и развиващи се пазари. Годишната такса (TER) е 0,14 %, а управляваните активи в този клас дялове надхвърлят 48 млрд. €. От България фондът се купува през лицензиран брокер с достъп до XETRA, Euronext Amsterdam или Лондонската борса.
Ако вече знаете тикера и търсите конкретика – състав, такси, разликата между VWCE, VWRA и VWRP, данъчното третиране в България и кои брокери го предлагат – тази статия събира проверимите факти на едно място. Не даваме инвестиционни препоръки; целта е да разберете какво точно купувате. За общата картина вижте хъба ETF и индексни фондове.
Какво е VWCE – накратко
VWCE е един клас дялове на Vanguard FTSE All-World UCITS ETF – фонд, управляван от Vanguard Funds PLC и стартирал на 23 юли 2019 г.. Буквите „UCITS“ означават, че фондът отговаря на европейската директива за колективни инвестиционни схеми – стандартът, по който се предлагат публично ETF-и в ЕС, включително в България.
Фондът следва индекса FTSE All-World, който покрива големи и средни по капитализация компании от над 40 държави – както развити пазари (САЩ, Япония, Великобритания, Германия), така и развиващи се (Китай, Тайван, Индия, Бразилия). Репликацията е физическа – фондът реално притежава акциите, а не деривати.
Основни параметри на фонда
| Параметър | Стойност |
|---|---|
| Пълно име | Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating |
| ISIN | IE00BK5BQT80 |
| Домицил | Ирландия |
| Следван индекс | FTSE All-World Index |
| TER (обща годишна такса) | 0,14 % |
| Брой позиции | ~3 780 |
| Активи (този клас дялове) | ~48,9 млрд. €; общо за фонда ~79,6 млрд. $ |
| Политика по дивидентите | Акумулираща (реинвестира) |
| Базова валута на фонда | USD |
| Репликация | Физическа |
| Начало на търговия | 23.07.2019 г. |
Бележка за таксата: при старта си фондът имаше TER 0,22 %. Vanguard намали таксата на няколко стъпки, затова в по-стари статии и форуми ще срещнете 0,22 % или 0,19 %. Актуалната стойност винаги е в документа с ключова информация (KID) на фонда.
Състав: региони, сектори, най-големи позиции
Теглата се променят всеки ден с цените на акциите, затова числата по-долу са моментна снимка към края на юли 2026 г..
Разпределение по региони
- Северна Америка: ~64,6 % (само САЩ – ~59,7 %)
- Европа: ~12,1 %
- Тихоокеански регион (Япония, Австралия и др.): ~10,5 %
- Развиващи се пазари: ~9,8 %
След САЩ най-големите отделни държави са Япония (~5,9 %), Тайван (~3,4 %) и Великобритания (~3,2 %). Иначе казано – VWCE е „световен“ фонд, но около три пети от него са американски акции, защото така е разпределена световната пазарна капитализация.
Сектори и топ 10 компании
Технологичният сектор е с тегло около 37 %, следван от финанси (~18 %), индустрия (~9,5 %) и нециклични потребителски стоки (~8 %). Десетте най-големи позиции са NVIDIA (~4,4 %), Apple (~4,0–4,2 %), Microsoft (~2,6–3,3 %), Amazon, Alphabet (клас A и C), TSMC, Broadcom, Micron и Meta. Общо топ 10 са около 22–23 % от фонда – т.е. при 3 700+ компании концентрацията в най-големите е осезаема.
Акумулиращ фонд и ирландски домицил – защо има значение
Акумулиращ означава, че дивидентите, които компаниите в индекса изплащат, не се превеждат по сметката ви, а се реинвестират вътре във фонда и се отразяват в цената на дяла. Vanguard предлага същия индекс и в разпределяща версия – VWRL (Vanguard FTSE All-World UCITS ETF Distributing, ISIN IE00B3RBWM25) – която плаща дивиденти на тримесечие. VWCE е акумулиращият клас.
Домицилът в Ирландия е причината повечето големи европейски ETF-и върху американски акции да са ирландски. Ирландия има спогодба за избягване на двойното данъчно облагане със САЩ, по силата на която данъкът при източника върху американските дивиденти, получавани от фонда, е 15 % вместо стандартните 30 %. Този данък се удържа на ниво фонд и инвеститорът не го вижда отделно, но той е причина за разликата между индекса и нетната доходност на фонда.
VWCE, VWRA, VWRP: един фонд, различни борси и валути
Често срещано объркване: VWCE, VWRA и VWRP не са три фонда, а три тикера на един и същ клас дялове (ISIN IE00BK5BQT80) на различни борси и в различни валути на търговия.
| Тикер | Борса | Валута на търговия |
|---|---|---|
| VWCE | XETRA (Германия), Frankfurt, Euronext Amsterdam, Borsa Italiana | EUR |
| VWRA | London Stock Exchange | USD |
| VWRP | London Stock Exchange | GBP |
| VWRA | SIX Swiss Exchange | CHF |
Какъвто и тикер да изберете, притежавате дял от един и същ портфейл акции. Разликата е само в това през коя борса минава сделката, в каква валута плащате и каква е ликвидността там. За инвеститор от България, чиято сметка е в евро, XETRA (VWCE в EUR) обикновено е най-пряк вариант, защото няма конверсия на валута при покупката. Това обаче не премахва валутния риск – вижте по-долу.
Как да купя VWCE от България
Нужна е сметка при инвестиционен посредник, който предлага достъп до поне една от борсите по-горе. Общата процедура е описана в как да купя ETF; тук – специфичното за VWCE.
- Interactive Brokers – достъп до XETRA, LSE, Euronext и SIX; VWCE, VWRA и VWRP са налични. Комисионна по тарифа на брокера.
- Trading 212 – предлага VWCE (EUR) без комисионна за покупка; прилага такса за конвертиране на валута, ако сметката не е в евро.
- Revolut – в инвестиционната секция за клиенти от ЕС са налични UCITS ETF-и, включително VWCE.
- eToro – предлага ограничен набор UCITS ETF-и; проверете дали VWCE е в списъка за български потребители.
- Български инвестиционни посредници (лицензирани от КФН) – повечето дават достъп до XETRA и могат да изпълнят поръчка за VWCE; тарифите са индивидуални и често с минимална комисионна на сделка.
При избор на брокер сравнете: комисионна за XETRA, такса за валутна конверсия, такса за съхранение (custody), минимална сума и дали поддържа дробни дялове. Цената на един дял VWCE е от порядъка на 140–150 €, което има значение при малки месечни вноски. Сравнение на платформите има в най-добри брокери за България.
VWCE срещу IWDA, SWDA и SXR8
Тези тикери редовно се споменават заедно с VWCE, но покриват различни индекси. IWDA и SWDA са един и същ фонд (iShares Core MSCI World UCITS ETF) на различни борси – IWDA на Euronext Amsterdam в USD, SWDA на LSE в GBP.
| VWCE | IWDA / SWDA | SXR8 | |
|---|---|---|---|
| Фонд | Vanguard FTSE All-World | iShares Core MSCI World | iShares Core S&P 500 |
| ISIN | IE00BK5BQT80 | IE00B4L5Y983 | IE00B5BMR087 |
| Покритие | Развити + развиващи се пазари | Само развити пазари | Само 500 големи компании в САЩ |
| Брой компании | ~3 780 | ~1 400 | ~500 |
| Дял САЩ | ~60 % | ~70 % | 100 % |
| TER | 0,14 % | 0,20 % | 0,07 % |
| Дивиденти | Акумулиращ | Акумулиращ | Акумулиращ |
| Домицил | Ирландия | Ирландия | Ирландия |
Разликата е в широчината: VWCE добавя около 10 % развиващи се пазари, които липсват в MSCI World, а SXR8 е концентриран само в САЩ. Кое е „по-добро“ зависи от това какво искате да държите – не е въпрос с универсален отговор. Повече за американския индекс: S&P 500; за избора между широк и тесен фонд: кой ETF за начинаещи.
Данъци в България при VWCE
Две са важните точки за български данъчен резидент (физическо лице):
- Дивиденти. VWCE не изплаща дивиденти – те се реинвестират. Следователно няма доход от дивиденти, който да декларирате в годишната данъчна декларация, докато държите дяловете.
- Печалба при продажба. Съгласно чл. 13, ал. 1, т. 3 от ЗДДФЛ не са облагаеми доходите от разпореждане с финансови инструменти, извършено на регулиран пазар в България или в друга държава членка на ЕС/ЕИП. XETRA, Euronext и Borsa Italiana са регулирани пазари в ЕС. Лондонската борса след Brexit не е в ЕС/ЕИП – продажба през LSE (VWRA/VWRP) може да попадне извън освобождаването.
Ако сделката не е на регулиран пазар в ЕС/ЕИП (например през платформа, която изпълнява поръчките извънборсово или през маркет мейкър), печалбата е облагаема с 10 % и се декларира в приложение № 5. Добре е да поискате от брокера информация къде точно се изпълняват поръчките. Подробности в данъци върху инвестициите в България. Тази статия не е данъчна консултация.
Валутен риск и други рискове
Валутен риск. Базовата валута на фонда е USD, а VWCE на XETRA се котира в EUR. Валутата на котировката обаче е без значение за риска – важни са валутите на самите акции в портфейла. Около 60 % от тях са в долари, останалите в йени, паунди, тайвански долари и т.н. Когато еврото поскъпва спрямо тези валути, стойността на дяла в евро пада, дори ако акциите не са помръднали. Фондът не хеджира валутния риск.
Пазарен риск. VWCE е 100 % акции. Индексът FTSE All-World е падал с над 30 % в отделни периоди (например през март 2020 г.). Диверсификацията между хиляди компании намалява риска от отделна фирма, но не и риска от общ спад на пазарите.
Концентрация. Въпреки 3 700+ позиции, топ 10 са над една пета от фонда, а технологиите – над една трета. Фондът следва пазарната капитализация и няма как да „избегне“ тази концентрация.
Грешка при тракинга. Нетната доходност на фонда изостава от индекса с таксата и данъците при източника. Vanguard отчита бета 1,00 и R² 1,00 спрямо индекса, т.е. проследяването е плътно.
За кого е подходящ VWCE и за кого – не
Без да е препоръка: VWCE обикновено се разглежда от инвеститори, които искат с един инструмент да държат целия световен пазар на акции, нямат нужда от текущ доход от дивиденти и планират дълъг хоризонт, в който могат да изтърпят спадове. Не е подходящ като „паркинг“ за пари, които ще трябват след година-две, нито за хора, които искат фиксиран доход или защита от валутни движения. Разликата спрямо активно управляваните фондове, които банките в България предлагат, е обяснена в ETF срещу взаимен фонд.
Често задавани въпроси
VWCE и VWRL едно и също ли са?
Не. И двата следват FTSE All-World, но VWCE е акумулиращ (реинвестира дивидентите), а VWRL е разпределящ (плаща дивиденти на тримесечие) и има друг ISIN.
Каква е таксата на VWCE?
Общата годишна такса (TER) е 0,14 % към август 2026 г.. При 10 000 € инвестиция това са 14 € годишно, които се приспадат автоматично от стойността на фонда – не плащате нищо отделно.
Трябва ли да декларирам VWCE в НАП, ако не съм продавал?
Само притежанието на дялове и нереализираната печалба не са облагаем доход. Акумулиращият фонд не плаща дивиденти, така че няма и доход от дивиденти за деклариране. Декларация става актуална при продажба.
Облага ли се печалбата при продажба на VWCE?
Ако продажбата е на регулиран пазар в ЕС/ЕИП (например XETRA), печалбата е необлагаема по чл. 13, ал. 1, т. 3 ЗДДФЛ. При продажба извън такъв пазар се дължат 10 % данък върху печалбата.
В евро ли е VWCE?
На XETRA се търгува в евро, но базовата валута на фонда е USD, а активите са в десетки валути. Купувате в евро, но носите валутния риск на целия световен портфейл.
Колко компании има във VWCE?
Около 3 780 към 31 юли 2026 г.. Броят се променя при ребалансиране на индекса, обикновено в рамките на 3 600–3 800.
Източници: Vanguard – продуктова страница и factsheet на FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating (vanguard.co.uk); justETF – профил IE00BK5BQT80; ЗДДФЛ, чл. 13, ал. 1, т. 3 (lex.bg); FTSE Russell – методология на FTSE All-World Index.
Материалът е информационен и не представлява инвестиционен съвет или препоръка за покупка/продажба. Инвестициите носят риск, включително загуба на капитал. Минали резултати не гарантират бъдещи. Данни и такси се променят — провери актуалните при доставчика.