Стагфлацията съчетава две явления, които обикновено не вървят заедно – застой в растежа (стагнация) и нарастващи цени (инфлация). Нормално високата инфлация съпровожда силна икономика, а слабата икономика води до спадащи цени. При стагфлация цените растат, докато икономиката стои на място, а безработицата е висока.
Тя е особено трудна за централните банки, защото инструментите за борба с инфлацията (повишаване на лихвите) задушават растежа, а стимулите за растеж (по-ниски лихви) разпалват инфлацията. Класически пример е петролната криза от 70-те години. За инвеститорите стагфлацията е предизвикателство – и акциите, и облигациите често страдат, а защита се търси в реални активи. Инвестиране в злато традиционно се смята за хедж в такива периоди.
Пример
Икономика с инфлация 8 %, нулев растеж на БВП и нарастваща безработица е в стагфлация – сценарий, при който заплатите не успяват да догонят поскъпващите стоки.