Накратко: „Софарма“ АД (тикер SFA) е най-големият български фармацевтичен производител и една от компаниите с най-висока пазарна капитализация на БФБ. За 2025 г. дружеството отчита неконсолидирани приходи от около 146 млн. € (285,5 млн. лв.) и нетна печалба от около 18,6 млн. € (36,3 млн. лв.), а за 2025 г. дружеството изплати междинен дивидент (≈0,045 €) и гласува окончателен на ОСА на 26.06.2026 — точната сума на акция е в протокола от събранието на x3news.
Какво представлява „Софарма“ и какво прави групата
„Софарма“ АД е вертикално интегрирана фармацевтична група със седалище в София. Основният бизнес е производство на лекарства – предимно генерични продукти, растителни субстанции, хранителни добавки, ветеринарни препарати, медицински изделия и терапевтична козметика. Според информацията на самата група към 31.12.2025 г. структурата включва дружеството майка и 90 дъщерни дружества, плюс участия в 6 асоциирани и 2 съвместни предприятия.
Групата работи в три основни направления:
- Производство – шест производствени площадки в България (София с четири завода, Сандански, Врабево, Велико Търново, Казанлък, Сливен). Исторически групата притежава и заводи извън страната, включително в Украйна („Витамини“).
- Дистрибуция – чрез „Софарма Трейдинг“ АД (87,22% участие), която е сред лидерите в търговията на едро с лекарства в България и работи и в Сърбия.
- Аптечна търговия – верига аптеки, оперирана чрез дъщерни дружества на „Софарма Трейдинг“.
За инвеститора това означава, че „Софарма“ не е „чист“ производител, а холдинг, при който част от консолидираните приходи идват от нискомаржова дистрибуция, а друга част – от по-високомаржово производство. Когато гледате отчетите, е важно да различавате неконсолидираните (само дружеството майка) от консолидираните (цялата група) резултати.
Финансови резултати 2024–2025 г.
Според предварителния индивидуален доклад за дейността за 2025 г. (публикуван на 30.01.2026 г.) „Софарма“ АД отчита на неконсолидирана основа:
| Показател (неконсолидиран) | 2024 г. | 2025 г. |
|---|---|---|
| Приходи от договори с клиенти | ≈124,3 млн. € (243,1 млн. лв.) | ≈146,0 млн. € (285,5 млн. лв.) |
| EBITDA | ≈24,4 млн. € (47,8 млн. лв.) | ≈34,2 млн. € (66,8 млн. лв.) |
| Нетна печалба | ≈14,4 млн. € (28,2 млн. лв.) | ≈18,6 млн. € (36,3 млн. лв.) |
Тенденцията продължава и в началото на 2026 г.: за първото тримесечие дружеството отчита неконсолидирана нетна печалба от 17,3 млн. € (+172% на годишна база) при нетни приходи от продажби 51,4 млн. € (+38%). Част от скока в печалбата идва от продажба на собствени акции – през тримесечието са продадени 2 900 641 собствени акции за 4,93 млн. €, което е еднократен ефект и не бива да се екстраполира като оперативен резултат.
Положителен сигнал е и намаляването на задлъжнялостта: дългът към банки и небанкови финансови институции спада от 102,7 млн. € в края на 2025 г. до 87,3 млн. € към 31.03.2026 г.. Консолидираните резултати за 2025 г. се публикуват отделно и могат да се различават съществено от индивидуалните.
Софарма дивидент: история и политика
„Софарма“ е сред малкото български публични компании, които през последните години изплащат дивидент два пъти годишно – междинен (на база резултатите за първото полугодие) и окончателен (след ОСА през юни). Това я прави интересна за инвеститорите в дивидентни акции.
- За 2025 г.: междинен дивидент 0,08801 лв. (≈0,045 €) на акция, изплатен през втората половина на 2025 г., плюс окончателен дивидент, гласуван на ОСА на 26.06.2026 г. (сумата на акция — по протокола от събранието).
- За 2024 г. и по-рано:.
При пазарна цена около 1,7 € на акция (пролет 2026 г.) общият дивидент за 2025 г. от 0,085 € съответства на брутна дивидентна доходност около 5% – но тази стойност се променя всеки ден с цената и не е гаранция за бъдещи плащания. На ОСА през юни 2026 г. акционерите гласуват и тригодишна програма за обратно изкупуване на собствени акции в ценови диапазон 0,51–2,4 €.
Експортни пазари и географска експозиция
Къде продава „Софарма“
Групата посочва като ключови пазари България, Русия, Украйна, Казахстан и Полша, а продуктите ѝ се продават в над 40 държави. Исторически значителна част от износа на дружеството майка е била насочена към Русия и Украйна.
Защо това е важно за акционера
Експозицията към Русия, Украйна и Беларус носи едновременно продуктова ниша (утвърдени марки на тези пазари) и съществен риск – валутни колебания на рублата и гривната, санкционен режим, затруднени разплащания, военни действия и възможни обезценки на активи. Инвеститорът трябва да проследява как мениджмънтът отчита тези пазари във всеки следващ отчет.
Рискове, които трябва да познавате
- Регулаторен и ценови риск. Цените на лекарствата в България подлежат на регулиране чрез Националния съвет по цени и реимбурсиране на лекарствените продукти и Позитивния лекарствен списък. Промяна в реимбурсацията или в референтното ценообразуване може да засегне маржовете.
- Геополитически и валутен риск. Описаната по-горе експозиция към Източна Европа.
- Концентрация на генерични продукти. Генеричният бизнес е конкурентен и с натиск върху цените; развитието на нови продукти изисква инвестиции и регулаторни одобрения.
- Еднократни ефекти. Продажби на собствени акции, преоценки и дивиденти от дъщерни дружества могат временно да „надуят“ индивидуалната печалба.
- Ликвидност на БФБ. Макар SFA да е сред най-търгуваните емисии, дневните обороти на БФБ са несравними със западните борси и при по-големи позиции излизането може да повлияе на цената.
Как да купя акции на Софарма
Акциите на „Софарма“ се търгуват на Основния пазар на Българска фондова борса под борсов код SFA (в някои платформи ще срещнете и стария код 3JR). За да купите, ви трябва сметка при лицензиран инвестиционен посредник или банка с брокерска услуга, която има достъп до БФБ. Подробни стъпки сме описали в ръководството как да купя акции на БФБ, а повече за самия клас активи – в хъба за акции.
Преди покупка сравнете оценката с други компании от борсата – например с Shelly Group акции или с Адванс Терафонд – като използвате показатели като P/E коефициент и дивидентна доходност.
Данъци при инвестиция в Софарма
За физически лица, местни за България, важат две ключови правила:
- Печалба от продажба на акции, сключена на регулиран пазар в ЕС/ЕИП (какъвто е Основният пазар на БФБ), е необлагаем доход по чл. 13 от ЗДДФЛ.
- Дивидентът се облага с окончателен данък 5%, който се удържа при източника – т.е. от всеки брутен дивидент получавате 95% нетно.
Подробности за декларирането и за юридическите лица – в статията ни за данъци върху инвестициите.
Изводи
„Софарма“ съчетава няколко характеристики, които българските инвеститори търсят: голяма и ликвидна емисия, реален производствен бизнес с износ, растящи приходи и печалба през 2025 г. и редовен дивидент на две вноски. Срещу това стоят геополитическата експозиция към Русия и Украйна, регулираното ценообразуване на лекарствата и еднократните ефекти, които правят индивидуалните отчети по-трудни за интерпретация. Решението дали SFA е подходяща за вашия портфейл зависи от вашия хоризонт, толерантност към риск и диверсификация – а не от една статия.
Често задавани въпроси
Какъв е тикерът на Софарма на БФБ?
Борсовият код на „Софарма“ АД на Българска фондова борса е SFA. Акциите се търгуват на Основния пазар, сегмент Premium.
Колко е дивидентът на Софарма за 2025 г.?
Общо около 0,085 € брутно на акция – междинен 0,08801 лв. (≈0,045 €) и окончателен 0,04 €, гласуван на ОСА на 26.06.2026 г.. След 5% данък нетната сума е по-ниска.
Софарма в SOFIX ли е?
„Софарма“ традиционно е сред компаниите с най-голямо тегло в индекса SOFIX.
Дължа ли данък, ако продам акции на Софарма с печалба?
За местни физически лица печалбата от сделки на регулиран пазар като БФБ е необлагаема по чл. 13 от ЗДДФЛ. Дивидентите се облагат с 5% окончателен данък.
Какви са основните рискове при Софарма?
Геополитическа и валутна експозиция към Русия, Украйна и Беларус, регулирани цени на лекарствата в България, конкуренция в генеричния сегмент и еднократни счетоводни ефекти, които изкривяват индивидуалната печалба.
Къде да намеря официалните отчети на Софарма?
В раздел „Инвеститори“ на sopharmagroup.com, в системата за разкриване на информация x3news.com и в бюлетините на БФБ. Препоръчваме винаги да четете първоизточника, а не само обобщения.
Тази статия има само информационна цел и не представлява инвестиционна консултация, препоръка за покупка или продажба на финансови инструменти или данъчен съвет. Инвестициите в акции носят риск от загуба на капитал, включително на цялата инвестирана сума. Всички числа са от публични източници към датата на публикуване и могат да се променят. Преди инвестиционно решение се консултирайте с лицензиран инвестиционен посредник или данъчен консултант.
Материалът е информационен и не представлява инвестиционен съвет или препоръка за покупка/продажба. Инвестициите носят риск, включително загуба на капитал. Минали резултати не гарантират бъдещи. Данни и такси се променят — провери актуалните при доставчика.